国务院发展研究中心宏观经济研究部张立群研究员发表评论
基本同意课题组对这个当前形势的判断。
两个层面的补充。第一个我觉得中国经济今年第一季度的这个增长水平，实际上包括短期冲高的因素在里面。我觉得中国经济现在在一个触底的过程当中，这个触底不可避免要带来一些短期的振荡。这个振荡我想有两个方面，第一方面就是在这个准备经济触底条件的时候，我们在持续的扩大社会总需求，这个主要集中在投资方面，包括基础设施投资，从2012年以来的持续得比较高的增长，以及房地产投资，实际上从去年也开始出现了恢复。第二个方面，就是去产能。去产能在去年效果应该说是比较明显的表现出来了。我觉得主要是两个机制在推动，第一个就是市场机制，实际上在最近几年产能过剩的背景下，相关企业的开工也都在下调，而且有一些民营企业的退出，实际上一直没有断过，所以我们说市场对这个生产能力的调整实际是发展的最早也是发展得比较充分的。第二个就是从政府这个角度推进的去产能，到2016年也开始了见到一些明显成效。但是在需求特别是对大方面上的需求恢复的，而这个生产的水平又在下调的时候，去年第四季度出现了供求缺口，这是去年第四季度以来PPI涨幅快速提高的主要原因，包括煤炭、钢铁等等。这种价格的刺激信号，我觉得是今年这个经济升温主要原因，因为我想这个刺激比任何的力量都要大。所以在这个背景下今年企业预期转变的过快，向好的转变过快，包括企业的生产准备活动准备的过多，这个是今年第一季度，我们这个工业增长包括整个GDP的增长，比一般的预期都要高的一个主要原因。
但是我想，我们整个这样一个发展的基本格局，就是由高速到中高速的这样的一个转变，实际上还有一些深刻的原因，所以在这个背景下我们看到这个产能过剩，包括这个供给的这个弹性比较大，很快的在第一季度之后表现出来了，就是随着这个生产的恢复，随着这个供给量的增加，那么这个价格涨幅很快的回落，这个也意味着一些供求缺口弥合起来。所以现在4月份的数据出现了回调，而且也出现了一个预期，认为这个经济，要出现一个比较大的回调这样一个基本背景。
但是从5月份的数据来看，这个整个增长走稳的这个情况又开始表现出来，因此呢我觉得我们要关注第二个问题，就是中国经济增长的底部，我认为已经基本建立起来了，这个是我们到5月份这个增速没有再下降的一个主要的原因，这个底部我认为主要在两个方面，就是中国经济增速的下降，一个就是从外需，外需下降像出口2010年是增长按美元计算增长31点几大概，那么到2016年负增长7.7%，所以外需的增长大幅度的下降，导致企业的定单水平的下降，这是我们这个企业开工的下降，包括GDP增长的下降的第一个原因。第二个呢，就是我们这个投资增速的下降，从2010年增长24.5%，到2016年增长8.1%，投资增速下降我就是和中国城镇化的这个矛盾有直接的关系，所以我想这两个方面情况发生着积极的变化，从世界经济来看，我觉得今年的这个恢复增长还是值得关注的，就是我们看到尽管还有很多不确定的因素，但是和2011年到2012年的时候相比，世界经济一些主要国家的经济复苏的一些条件，比那个时候增加了很多，所以在这个背景下我们外贸出口的形势，和去年比，我认为出现了明显的改变，今年1到5月份，外贸出口按美元计算同比增长8.1%，和去年这个负的7.7%的这个增长形成了比较大的反差，而从全年来看，尽管有很多不确定的因素，但是我就是今年中国出口实现就是正增长，出现一个低位起稳我认为这个还是概率比较高的。第二个方面就是在投资方面，今年1到5月份投资8.6%，已经比去年的水平有一定的提高，这个也意味着连续6年投资增速的下降，我认为在今年会结束。主要的原因就是城镇化的矛盾正在得到解决。城镇化的矛盾，在一个简单的描述当中，就是大城市人满为患，而中小城市人气不足，这个表明中国的城镇化开始面对很多瓶颈，就是这个产业融合水平高，基础设施公共服务配套水平好，对于个人吸引力大的城市的承载能力，出现了瓶颈，而相反，以上的若干条件都不太好的中小城市，人们又不愿意到那个地方去。所以这个困难对房地产的发展来说，表现为两个方面，就是大城市拿地的，中小城市卖房的，在这个左右为难的时候，房地产投资从2011年增长30%以上，降到2015年降到1%，我觉得是整个投资下降的主要原因，这是反映我们城市建设的一个情况。
从2015年开始出现了一些新的变化，第一个就是有一批二线城市，人气度加快提高，提高比一线城市要快。像去年腾讯研究院用大数据做的城市年轻的指数，排在前10位的城市没有一线，而是二线城市，像郑州、武汉、合肥、苏州、南京、杭州，福州等等。有一批之所以现在人气开始加快提高，一个和它的这个产城融合的水平，达到了一个高度有关系，第二个和它的这个城市基础设施公共服务配套水平，达到一定的高度也有关系，所以我觉得这样的一些二线城市，开始接替一线城市在城镇化当中唱主角。这个是中国城镇化摆脱瓶颈制约非常重要的一个变化，而这个变化给房地产的销售形势，带来了直接的推动所以在这些热点的二线城市，2015年以来，房地产的销售形势在持续升温。第二个就是新兴城镇化，它所支持的城市群的发展，就是中心城市，一线城市，带动周边城市，向着一个城市集群的方向，大中小城市共同发展，而且特别强调要完成两个同城化就是基础设施和公共服务，在这个城市群范围内的，对一线城市周边的三四线城市，补短板的工作在加快落实，包括京津冀一体化，首先在落实交通一体化，十三五期间有22个轨道交通的项目要建好，所以现在就是一线城市周边三四线城市现在在逐步的升温，现在人气度提高都是比较快的，包括北京旁边的廊坊等。所以在这个地方向好的也是很明显的，城市化出现了积极的变化，是2015年以后房地产形势好转的一个基础性的原因，在这个因素的主导下，房地产的这个资金困难明显缓解。
我们看城镇商品房的销售面积，在2014年的时候是负增长7.6%，但是在2015年是增长6.5%，2016年增长22.5%所以这样的一个形势，使得分界线资金的来源是明显的增长，2016年全年达到了14.5万亿，今年1到5月份达到了5.9万亿左右，这都高于同期房地产投资的总规模，去年房地产投资是10.9万亿，今年1到5月份是3.8万亿左右，所以呢房地产企业的资金困难，现在得到了解决。第二个就是拿地难，我们发现这些热点的二线城市，包括这些三四线城市和一线城市比较，并不存在土地严重制约，或者说这些地方可供地的数量还是比较多的，而且去年这个中央经济工作会议定的原则，叫人地挂钩，就是你这个城市如果人气度提高得快，土地指标要适当的增加，所以在这个背景下房地产企业，开发建设也不在遇到土地瓶颈的制约，或者说拿地难卖房难，在我刚才讲的这样一些城市没有存在，所以房地产的投资增长，现在开始恢复，2016年是增长6.9%，那么在这个增量当中，据有关的调查，三分之二左右的房地产投资的增量，来自热点二线城市的开发建设，这也验证了我前面说的一个这样的判断。这种情况意味着，整个房地产投资的恢复是有可持续性的。尽管出现了局部过热，但是对局部过热这次出手是比较早的，而且见效也是比较快的。整个房地产市场的发展，还是更多的基于城镇化的变化，所以我认为房地产投资在今年，全年稳定在8%左右，是一个大概率的前景。
另外就是基础设施投资，我认为2012年以来，基础设施投资，前期的重点是为了稳投资，稳增长，所以到处找项目，但是2015年之后，新兴城镇化的推进，对基础设施配套水平要求提高，和“一带一路”的推进对基础设施建设要求提高，这与基础设施投资的活跃相关，它和我们克服城镇化的矛盾，解决中小城市的短板，解决大城市的短板，包括和“一带一路”互联互通的短板，是结合起来的。另外基础设施投资的资金保障，从地方债的置换，地方发债的建设等等来看，融资的条件也是在明显的改善。再加上今年要召开党的十九次代表大会，我想今年的基础设施投资会继续保持一个比较高的增长水平，所以我认为呢，整个这个投资增长由降转稳这个基础已经建立起来了。
简单归纳我认为就是外部国际金融危机影响所导致的外需的萎缩，今年可能到了一个拐点；国内由于城镇化矛盾所导致的投资增速的持续下降也到了一个拐点，由于这些情况，决定今年的情况是大体平稳的，尽管一季度有一个冲高，但是它的回调我认为不会持续，二季度整个大体上会平稳的，全年增长不会比去年低，这是我的一个主要的观点。