谢谢高院长。各位领导，各位专家，各位博士后大家好。刚才李扬院长从国际国内、深层次原因，讲到国际金融危机分析的特点，从结构性因素、国际国内因素，中国潜在生产率在下行。我用统计方法和统计数据，对当前的经济形势，跟大家做一个交流。 许宪春：交流四点内容，经济增长形势，通货膨胀形势，经济运行中的一些基本特点，经济运行中的问题。 许宪春：经济增长形势，主要利用GDP，生产角度、需求角度讲当前的增长形势。通货膨胀用CPI讲当前的通货膨胀情况，以及影响CPI变化的指数，当时运行中哪些基本特点，最后是一些突出问题。 许宪春：第一，经济增长，首先生产角度分析一下经济增长，构成GDP各个行业增加值角度看经济增长。经济总体继续保持平稳增长，增速逐季小组回落。这是2008年，国际金融危机爆发以来，季度经济增长的走势图，2008年以来，中国季度经济增长表现为明显三个阶段：2008年一季度到2009年一季度，逐季快速回落，主要是国际金融危机冲击，外需收缩，导致中国经济增速快速回落，还有其他因素。2009年二季度到2010年一季度，经济增速快速回升，国家采取一系列刺激经济政策，4万亿刺激经济政策。扭转经济增速下滑局面，经济快速回升。2009年一季度12.6，第二金融危机是在1996年40倍，最低点如果低于7%，就感觉到危机，导致失业。最高点2010年一季度，12.1%，2010年二季度到今年二季度，13个季度，基本上下行，其中两个季度，2010年四季度和2012年四季度，增速略抬，其余都是回落。尤其2010年一季度到2012年三季度，持续回落。今年7.7、7.5，季度回落0.2%，比较平稳。进入三季度以来，7.4到7.5之间，0.5百分点，比较稳定。现在总体比较稳定。总体稳定，增速回落。 许宪春：三产，今天一季度和去年四季度指标，三产都回落，二季度一二产回落，三产持平。工业占GDP比重比较高，40%以上，其中规模以上工业占到20%以上，季度规模以上工业增加值增加速度，和刚才GDP增长率走势基本相同，最低点和最高点都是一样的。2009年一季度9.1，最高点19.6，GDP2010年四季度抬头，这个是2010年一季度抬头。 许宪春：2009年的一二月份，规模以上工业增速3.8%，2009年一季度季度增速5.1%。2012年1、2月份，20.7%，季度2010年19.1%。去年4月份到今年7月份，16个月规模以上工业增加率最高层次去年12月份10.4，最低增速去年8月份8.9，今年3月份8.9。最低增速和最高增速有1.4个百点。去年4月份以来，规模以上工业增速比较稳定。 许宪春：房地产行业比较重要，房地产开发经营、物业管理、房地产中介服务、居民自有住房，最大是居民自有住房，变化最敏感是房地产开发经营，商品房销售变化最敏感，销售面积增速往往决定产业增加值增速。2008年年初到今年7月份，商品房销售面积增长率，2008年增速下降，年底19.7下降，2008年经济回落既是国际因素，也有国内因素，没有看到谁把国内因素国际因素区分开，但是同时存在。还有国家采取双反政策，多种因素叠加。 许宪春：2009年初到年底，几乎垂直上涨，1、2月份-0.3，11月份53%。2010年年底到去年1、2月份，波动性回落，下降14%，2008年下降19.7%，去年下降14%，最高点49.5，上一个最高点53%，最低19.7%，一个14%，差不多。波动幅度比较大，但是和经济走势还是很吻合。2010年快速回落、波动性回落，去年1、2月份下降。最近研究一下房地产，多个角度。投资角度，房地产开发投资占固定资产投资20%，投资需求对经济拉动，其中一部分20%是房地产开发经营。生产角度，第一个看房地产业，包括房地产开发经营，就业管理、服务，去年5%，房地产开发对建筑业、钢材、水泥、交通运输行业，房地产行业增加值占GDP5%以上，对其他很也带动5%以上。投资20%，投资占GDP50%，需求、投资10%，生产角度10%。消费角度，综合调查居住消费占居民消费17%，占开发经营6%，需求消费角度带动经济增长。消费不仅仅是居住类消费本身，还加剧。 许宪春：总体看，今年上半年继续保持平稳增长，增速回落，一二产业增速回落，三产业去年四季度回落，二季度上升。上半年工业增加值回落，房地产业增加值增速一季度比去年四季度上升，二季度比一季度回落。需求角度来看很清楚，三大需求，消费需求、投资需求、净出口需求，消费需求，最终消费支出、居民消费支出、政府消费支出，投资需求，资本形成总额，固定资本形成总额，存货增加，净出口需求，货物与服务净出口，货物与服务出口、减去货物和服务进口。 许宪春：分析居民消费，农村居民、城镇居民消费，分析现金消费支出，口径不同，需求比较相象。现金消费支出实际增长，2008年比较低，2009年抬头，2010年回落，主要刺激消费政策调整。2011年比较明显上升，2011年农产品价格大幅度上涨，26%左右上涨，导致农民收入增收，2011年又回落了，比较低，历史上不算太低。 许宪春：一季度，现金消费名义增长12.9%，实际增长10.1，比去年回落1.5个百分点，上半年，名义增长12.8，实际增长10，比一季度回落0.1百分点，上半年农村居民人均现金消费支出回落，比一季度回落比较小。 许宪春：城镇居民刺激消费政策，2009年，城镇居民来说表现比较明显，2010年回落，2011年6月份回升，去年又回落，今年在比较低的增幅上，大概和2008年二三季度差不多。 许宪春：今年一季度财政支出增长12.1%，比去年全年回落3个百分点，上半年财政支出增长10.8%，比一季度回落1.3百分点，据初步测算，一季度政府消费支出增速比去年回落，上半年政府消费支出增速比一季度回落，与财政支出增速趋势一致。 许宪春：2008年，投资增速拉倒35%以上，然后回落，阶梯性回落。上半年固定资产投资名义增长20.1%，实际增长20.1%，分别比季度回落0.8和0.6百分点，呈平稳增长，增速小幅回落态势，因此固定资本形成总额也表现为平稳增长，增速小幅回落态势。 许宪春：投资比较平稳，投资中三大块投资，基础设施、房地产开发、制造业投资，2008年波动性非常大，尤其基础设施投资，2009年达到50%，铁路投资百分之百以上，去年年初进入负增长，今年在25%、26%左右，经过前几年大幅度回落，今年比较稳定，25%、26%。房地产开发投资是黄色线，经过2009年初，房地产开发投资只有1%，2010达到32%，今年稳定在20%左右。制造业投资，波动性和前两块相比相对效，这两年也是阶梯性回落，制造业投资稳定17%，主要受制造业需求降低，这两年在回落。今年三大块投资都区稳，房地产开发投资20%，制造业17%。三大块占70%。 许宪春：存货增加，农业农产品、工业生产资料等等，经济平稳运行的时候，不太平稳，经济波动的时候，需求大于波动，供需之间不平衡，带来价格波动，所以导致存货增加增幅比较大，2011年20%，工业品、农产品价格涨幅比较高，存货增加值上升，主要因为价格上升，企业有库存有收益。2012年价格回落，进入负增长，企业持有库存是损失，出现去库存化。今年年初，价格下降幅度更大，所以导致去库存化程度更加突出。上半年降幅比一季度明显缩小，各种因素，其中一个因素，企业为了摊薄生产成本，还有占领市场，一部分进行阶段性鼓励生产，即使没有需求，也鼓励生产。 许宪春：投资对经济增长贡献率，为什么上半年比一季度上升，固定资产投资贡献率上升。货物进出口，去年海关统计国内优势增加，改革开放以来年均增长17%，加入WTO年均增长20%，出口每个季度大于进口，贸易差比较大。货物进出口需求都面临负增长，两个原因，服务贸易，货物贸易顺差，进口价格、出口价格不同。进出口剔除价格因素，出口进口价格不同，导致贸易差，不一样，完全相反趋势。2012年表现比较突出。今年一季度贸易出口增幅比较高，18.4，进口8.4。由于出口增幅明显大于进口。2011年贸易差额也小，所以导致贸易差额50多倍增长，也有批评说出口有需，其实在这里做了一些调整。今年上半年扭转了去年下降格局，大幅度调整。由于贸易出口和进口回落，贸易出口回落明显大于进口，贸易差额增幅比一季度明显下降。进出口需求增幅108%降到40.1%，上半年一季度增速回落，对GDP拉动作用减小。 许宪春：通货膨胀形势，主要CPI来看涨价走势，上半年上涨2.4%，上涨1.2百分点，去年也是上涨1.2百分点，各贡献50%。2008年以来，季度增长率，2008年一季度到2009年二季度，连续五个季度涨幅回落，2009年三季度到2011年三季度，九个季度上涨，连续四个季度回落，去年二季度回落到1.9。今年两个季度都是2.4，目前涨幅比较平稳。 许宪春：居民消费八类商品中，CPI涨幅贡献最大，食品，二季度整个CPI上涨2.4，食品上涨4.1，对总指数影响1.2，居住上涨3%，CPI上涨0.6，食品居住两个加在1.8，占2.4百分点的75%，CPI涨幅3/4是食品和居住。这是月度消费价格情况，趋势一样。 许宪春：1月份2.2，2月份3.2，3月份2.1，4月份2.4，5月份2.1，6月份2.7，7月份2.7，涨幅比较高2月份3.2，6月份、7月份两个2.7，涨幅较高都有不同因素，2月份3.2，春节和后因素影响，6、7月份主要受去年翘尾因素影响，近两个月分别比5月份高0.6和0.5。如果剔除春节7月份和翘尾因素，大体都在2.6%，整个走势比较平稳。 许宪春：食品、居住占70%左右，其他不是特别明显。居民消费价格相关价格变动关系，这个图黄线是工业品购进价格，红线是工业品出厂价格，工业品购进价格增幅上涨，CPI上涨。2009年工业品购进价格、CPI都是负增长。工业品购进价格、出厂价格传导性，对CPI起到影响。货物进口价格，红线货物进口价格波动，一旦进口价格上涨，CPI上涨，货物进口价格下降，CPI下降。特别是2009年，货物进口价格下降15%，CPI也是下降。目前货物贸易进口价格下降，所以从输入性角度，预示着CPI下降。 许宪春：目前大家不太担心CPI涨幅。 许宪春：简要介绍一下当前经济中一些特点，经济增长特点，总体上经济增幅保持平稳增长，增幅回落。三大需求对经济增长的影响，这个表上半年居民消费支出对经济增长45.2，一季度55.5，居民消费、政府消费增速都是回落，资本形成总额，一季度30.3，上半年53.9，存货一季度60%下降，上半年30%下降，降幅明显减小，起到很大作用。固定资产投资二季度占比要比一季度高，所以两大因素，导致资本形成总额对经济增长贡献影响比较大。货物与服务净出口，一季度增幅比较高，所以带动对经济增长贡献比较大，14.2%，上半年0.9，波动性比较大。 许宪春：三大需求对经济增长贡献是这样情况。消费贡献率在缩小，投资是上升，规模以上工业企业利润增长率，最低在2009年年初，下降30%，最高2010年年初，上升119.7%，后来相对来说波动幅度小一些。今年1、2月份上涨17.2%，3月份5.3，4月份9.3，5月份15.5，6月份6.3，为什么当前经济不景气、经济下行，企业普遍感到困难情况下，还会有这么高增长？1、2月份主要受去年上半年同期利润基数影响，今年1、2月份利润和前年利润做一下比较的话，增长11.1，两年平均5.4，涨幅不高。5月份为什么涨幅比较高，其实大部分企业、行业下降，都不是太好。大部分行业增长下降，增幅不高，有的下降，有的上升。 许宪春：规模汽车制造、电力热力生产和供应、计算机通信及电子设备制造、石油与加工炼焦和核燃料加工业、非金属矿物制品业，占整个工业利润80%，5月份增长12.3，41个个大类，其余36个行业，合计利润增长3.2个百分点，占规模以上行业利润增幅20%。 许宪春：5月份利润下降，并且对规模以上工业企业利润增速较大石油、天然气、有色金属、开采与洗选业、酒饮料。煤产品开采下降13.4%，石油天然气开采下降10.5%。 许宪春：企业盈利状况分化比较明显，经济不景气行业，大部分企业利润状况不好，产能严重过剩，部分产业表现差异比较大，有的创新生产能力，调整产品结构，延伸产业链，降低设计成本，扭转生产状况，提升生产力。在一些困难行业，一部分企业比较好。 许宪春：商品房销售市场波动幅度较大，去年1、2月份商品销售面积同比下降14%，今年1、2月份上涨49.5%，比7月份涨25.8%。商品房销售额去年1-1月份下降20.9%，今年1-2月份上涨77.6%。1到7月份回落到37.8%，比1-2月份回落39.8百分点。商品房销售面积波动比较大。 许宪春：居民消费价格平稳上涨，工业生产价格、购进价格、货物贸易进口价格均下降，对CPI上涨起到抑制作用。 许宪春：经济运行突出问题，小微企业生产经营困难，企业在经济下行的时候，小微企业生产经营较困难，调查企业当中，20.1%企业认为生产经济状况不佳，63.8%企业认为一般，认为良好16.1。 许宪春：用工成本上升，东部地区和制造业企业表现尤为突出，被调查小微企业63.5%企业认为当前面临突出问题用工成本上升，自去年以来，重要问题。东部地区调查小微企业，68.2%企业认为当前面临突出问题用工成本上升，比中西部地区分别高12.1和8.9。制造业调查小微企业，65.6企业认为当前面临突出问题用本成功，采矿业、电力热力燃气，高11.6和11.1。 许宪春：服务业也有，这里没介绍。这个时间比较长，服务业刚刚建立。39.6%小微企业二季度招工需求比一季度低了3.9百分点，招工需求在回落，13.7%招到全部所需员工，30.4%招到大部分员工，3.3.1招到少部分所需员工，22.8%企业没有招到，86.3%招工企业二季度没有能够招到全部员工。 许宪春：东部地区，87.9%招工企业二季度没有招到全部员工，比中西部高1.6、5.2，制造业87.3%企业没有招到全部员工，分别高9和8.4个百分点，制造业表现比较突出。 许宪春：借款难仍然困扰小微企业发展，二季度被调查的小微企业中，34.4%企业反映流动资金紧张，有银行借款需求小微企业，62.9%没有从银行获得贷款，12.7%获得少部分借款，15.4%获得大部分借款，9%获得全部借款。 许宪春：产能过剩，调查今年一季度，工业企业产能利用率降低78.2%，回落1.6，比四季度回落1.9，二季度利用率78.6，比一季度回升0.4。 许宪春：2009年平均水平80.2%，今年年初低于平均水平。 许宪春：部分行业产能过剩比较严重，去年底粗钢生产能力9.7亿吨，利用率75%，水泥生产能力31亿吨，生产利用率70.8%。 许宪春：钢铁、水泥、电解铝、焦炭、船舶、光伏、工程机械，最高75%，光伏60%。低水平产能过剩和高端制造产能短缺并存，总体上产能过剩，低水平产能过剩，钢铁大量关键设备核心元器件依赖进口。 许宪春：产能过剩造成资源闲置，加大了企业的生产成本，降低了企业的盈利能力，导致竞争加剧和工业品价格低徘徊，制约经济增速回升，因此对产能过剩问题需要高度关注。 许宪春：人民币升值、日元大幅度贬值，高端产品沿海地区受到影响比较大，因为高端产品出口过去和日本产品有价格优势，日元大幅度贬值，价格优势失去了，质量不过关。低端产品受发展中国家东南亚影响，高端产品受日本、韩国影响，所以还是形势比较严峻。 许宪春：谢谢大家。