一、美国经济金融化的历程
近30年来，资本主义经济出现了金融化的倾向，金融业取代制造业成为整个经济的中心。正如阿锐基在《漫长的20世纪》中所指出的：20世纪以来西方列强主导的历史进程并不是自由市场、和平发展，而是资本与权力的扩张，是金融资本在全球的扩展。
1.美国经济金融化的概念
美国经济金融化的历程，就是一部金融业过度发展的历史。
金融业的过度发展是一个抽象的概念。形象一点说，就是人们通过交易一种符号来实现财富的增值，而不是通过实体生产来实现财富增值。那么，明眼人一看就明白，这种财富增值只可能来源于两个方面：
第一方面是符号本身的升值。有着经济学常识的人都知道，这种符号的升值在本质上是一个经济泡沫化的过程。
第二方面是来源于其他经济体在符号经济方面的损失。
这就是经济金融化的过程。从本质上看，金融化可以定义为一种积累模式。在这种模式中, 利润主要是通过金融渠道而非贸易和商品生产生成
2.从数据看金融化
自1970年代开始，金融业就获得了远高于GDP的增长速度，成为名副其实的第一大产业。金融业的发展，为美国其他产业的发展提供了强力支撑，同时，也提高了美国在国际市场的发言权，造就了美国1990年代的繁荣。
1987年美国广义金融业（FIRE）产值占国内生产总值比重首次超过制造业。这是一个标志性的事件，因为他意味着美国开始正式进入到金融化阶段。在这一年，美国金融业创造了8502亿美元的增加值，占GDP比重为18%，而制造业只创造了8231亿美元，金融业增加值相当于制造业的103%。十年之后，金融业占GDP的比重上升到20%，相当于制造业的126%。从企业所创造的利润看，２００２年美国金融业资产为３７．９万亿美元，２００３年为４２万亿美元，２００４年达到４５．３万亿美元。目前美国金融企业市值约占美国股市总市值的１／４，其利润占美国企业利润总额的４０％。这一切，都说明美国已成为一个金融化的国家，而这种金融化恰恰是美国堕落的起点。
3.美国经济金融化的特征
美国经济金融化的特征是现代金融业非常发达。从传统经济来看，传统金融的主要作用是经营货币的流动性。而现代金融业的主要目的是提高资产的流动性。通俗地说，现代金融业最关键的就是将资产变成货币或其他流动性高的证券，其手段包括证券化、抵押、期货、期权等。
通俗地说，传统金融是银行主导型，银行作为资金的中介，起着极其重要的作用。而现代金融业是资本市场主导型，资本市场在整个金融业中占据了核心地位。
就美国而言，在经济金融化过程中，华尔街就当仁不让地成为了世界经济的中心。随着华尔街的崛起，金融业从制造业的助手，变成了经济的核心。这种变化具有极其深刻的意义，因为他意味着整个社会开始向“资本经营”转型。
所谓“资本经营”，就是将一切实体经济符号化，然后将这种符号化的经济脱离实体经济，独立运营。这种独立运营的后果，必然是金融业的过度发展。
金融业发达的另一个重要的特征就是社会经济的证券化。证券化是一个极其复杂的概念。从本质上看，证券化是一种将未来的钱拿到今天花的典型方式。
值得指出的是，证券化最重要的特征是，将每一份证券都变成一个标准化的风险与收益组合，而且，每一份证券都是无差异的，就好象从流水线上大批量生产出来的标准化产品一样。
因此，证券化这种方式与工业化大规模生产存在着某种联系，因为证券化的本质就是将各种不同性质的资产组合起来，形成一个资产池，然后将其标准化成一种可流通的证券。在这里，工业化生产中的标准化、通用化、互换化等概念起到了重要的作用。众所周知，工业化生产的后果之一就是会导致产品的严重过剩。
从投资者的角度来看，证券化的好处在于，投资者无需对证券化背后的资产（例如债券背后的抵押品）进行深入研究，而只要了解证券的风险收益特征即可，这样，也极有利于降低资产交易的交易成本，形成大规模交易市场。
这种标准化产品本身就是一个风险与收益的组合，因此，极其有利于发展出更多的衍生品。金融衍生品自产生以来，交易量增长迅速，仅信用衍生品的交易量就从1997年的180亿美元，快速增长到2007年的45万亿美元。而美国占据了世界衍生品市场的一半以上。据估计，美国衍生金融产品的市值最高曾达300万亿美元，是美国GDP的23倍，是股市和地产总值的11倍。
这些市场的扩大，一方面使全世界都沉迷于金融而不能自拔，另一方面，也使美国经济陷入到了对金融市场的高度依赖中。
因此，从本质上看，这种标准化的过程导致了金融产品如同实体产品一样严重过剩。
二、经济金融化后果
美国经济这种金融化的后果，就是使美国的金融业越来越具有与赌场相似的特征。到金融衍生品的疯狂发展时，事实上，金融业与赌博业已没有本质上的区别。
金融业的赌博业性质，使其具有自我创造和循环的特点，并能在一定的时间内创造出繁荣的假象，造成了金融业在美国的快速发展。
正如克鲁格曼所写道的：
事实上，近日来的美国看起来就像是“麦道夫式”的经济：多年来备受推崇，最终才发现一直都是个骗局。萨默斯在上世纪90年代经济危机接近尾声时发表的演讲现在听来真令人惭愧。在讨论危机原因时，萨默斯暗示，其他国家所缺乏的正是美国所拥有的，这包括“资本雄厚、有效监管的银行”和“可靠、透明的企业会计”。
而在美国富裕的示范效应以及美国文化的强大影响力作用下，全球经济已日益赌场化。
全球经济赌场化并不是一个新的话题。英国著名政治经济学专家苏珊·斯特兰奇(Susan Strange)在其成名作《赌场资本主义》中指出，当代资本主义社会恰如一个巨大的赌场，它具备了赌场的所有要素：赌徒、赌具、赌资、筹码和赌场的规则，它也像赌场一样充满了投机和风险，少数赌徒可能一夜暴富，但更多的则是满盘皆输。
在当代资本主义的金融赌场中，既有大赌徒，也有小赌徒，而且赌博的方式也多种多样。“除了轮盘赌、力点或纸牌以外，还可以在外汇市场及类似场所，以债券、政府有价证券或股票进行交易……。一些玩家，尤其是银行，投入的赌注很大。也有很多非常小的经营者；有兜售建议提供内幕消息的人；还有向容易上当受骗的人散播体系流言的小贩。在这个金融赌场里，总管理员是大银行家和经纪人。”
全球经济赌场化的一个重要特征就是，从事大批量生产的国家，如中国、越南、墨西哥等，都比较穷。而不从事生产的，专门从事赌博的国家，如美国等，都比较富裕。其根本原因就是，美国利用赌场，将全球资本都吸引过去，然后利用发行美元的优势，通过做庄、出老千等方法，将全球财富集中到了美国。
三、美国经济金融化的启示
美国经济的过度金融化说明，金融业具有自我循环的特征。要特别关注其对经济资源的动员作用，但又要防止其进入到自我循环的圈子里。
第一，要对经济发展过程中，要对金融业有着正确的认识。一方面，应当看到金融业对经济发展的巨大推动作用；另一方面，应避免金融业脱离实体经济自我循环，进入赌场式发展循环中。尤其是对金融创新，要在慎重监管的前提下，积极进行各种探索。
第二，要避免金融市场赌场化。
早在1984年，肯尼迪总统经济顾问委员会成员、1981年诺贝尔经济学奖得主詹姆斯•托宾论述了“金融市场的赌场性质”。他谆谆告诫我们：
我认同重农主义者忐忑不安的质疑……，我们的资源被日益投向那些远离生产商品和服务的金融业务，投向那些与社会生产力不相符合却能产生较高私人收益的业务领域。我怀疑“虚拟经济”正日益滥用计算机的强大力量，其目的不是更经济地从事金融交易，而是推动金融交易数量和种类的膨胀。也许由于这个原因，到目前为止，高科技对经济领域生产力的贡献令人失望。我担心，正如凯恩斯对他所处时代的先见之明，金融工具要获得流动性和可流通性等优势，就必然以方便目光短浅且效率低下的金融投机为代价。……我认为，凯恩斯提出的建议是发人深省的，我们要更多地限制短期持有金融工具，更多地鼓励长期投资。
而对政策制订者来说，如何释放金融部门的魔鬼，是一个非常复杂的系统工程。
第三，对于中国这样的人口大国而言，实体经济发展具有基础性的意义，因此，决不能放松对实体经济发展的关注。
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